500强排行榜：民营企业做不大的秘密

11月25日，胡润研究院发布《2020胡润中国500强民营企业》，前10名依次为腾讯控股、阿里巴巴、美团、中国平安保险、蚂蚁集团、拼多多、华为、京东集团、字节跳动、美的集团。今年的500强企业最新排名有较大变化，从中可以看到民营企业长不大的一些原因。

一、行业稳定性

据排行榜统计500强企业平均价值比去年增长55%，达到1100亿元，创历史新高。受新冠疫情影响，今年大健康行业增长显著，第一次成为500强企业最多的行业，超过去年第一第二的先进制造和房地产，比去年增加四成，达到93家，占全榜单18%；先进制造以83家位列第二。

房地产行业500强企业比去年大幅减少三成，以48家位列第三。今年成功赴美上市的房地产交易服务平台贝壳是500强中涨幅第二大的企业，涨了783%，以5300亿跃升至房地产行业第一，价值接近其后三名龙湖、碧桂园和恒大的价值总和。

而新能源汽车、娱乐和教育是今年涨幅最快的三大行业，上榜企业平均估值涨幅都超过一倍。特殊情况影响，今年华为价值有所下降，以1.1万亿位列第七。

排行榜主办方表示“大健康行业比去年增加四成，而房地产行业比去年减少三成。今年120家新上榜企业中，有一半来自大健康和先进制造”。今年国内经济环境对民营企业影响之大，可见一斑。这也反映出民营企业对行业周期性、突发性变化应变能力比较差。

二、权力过分集中

据统计44%上榜企业的董事长同时是首席执行官，一人兼任两个职位，存在不规范的问题。一般来说，像中国私营企业、家族企业等设立成股份制公司，则该公司的创始人会担任公司董事长并兼任总经理，从而绝对控制该公司而不用去担心产生代理问题。而另外一些公司，大股东虽然是董事长，但他并不懂经营或只想控股，则会引入职业经理人来担任总经理管理公司。

总经理是由董事会选聘/委任，并向董事会负责；其职权范围在公司法里都有，主要三方面：经营事务，全面负责公司经营事务；建章立制，制定具体的公司经营规章；人事任免：所有公司高管以下（不含高管，高管一般指副总级别以上管理人员）的任免权。

而董事长一般是董事会的成员之一，承担主席、主持、召集人等职能，但在中国公司法的框架下，董事长的法定权力其实和其他董事差不多是一样的，在董事会的表决中只有一票；由于董事长有召集董事会等程序上的权力——这种程序上的权力是其权力超出一般董事的地方；董事长的权力其实往往不在于这个职衔本身，而在于其常常为公司大股东、实际控制人。

民营企业发展到500强的阶段，董事长仍然兼任总经理，公司治理机制不规范的风险就会逐渐显现。

三、现实

2019年以来，已有近20家家上市公司实控人涉嫌犯罪，无法正常履职，影响公司正常运营。集中权力于一体，必然给公司带来巨大风险。

派生科技（300176）、葵花药业（002737）、*ST中科（002290）3家上市公司实控人分别涉嫌非法吸收公众存款、故意杀人、黑社会犯罪。

此后，大智慧（601519）、恺英网络（002517）、*ST康得（002450）3家上市公司的董事长、实控人，涉嫌违规信批、操纵股价、内幕交易、挪用资金等。上述3家上市公司"掌门人"被抓与资本市场关系非常密切。

暴风集团（300431）董事长、实控人冯鑫被刑拘，公司股价从5块附近一度跌至1.33元，而较2015年最高峰时的123元，跌去了99%。2019年4月，派生科技控股股东及实际控制人唐军因涉嫌非法集资被立案，股价直接9个跌停板，截止目前收盘价为5.48，公司股票跌幅超过90%。同样惨烈的还有康得新，2019年12月公司实控人钟玉因涉嫌犯罪被执行逮捕。

今年9月24日晚间，ST舍得发布公告称，公司于2020年9月24日从射洪市公安机关获悉，公司董事长刘力先生、总裁李强先生、董事张绍平先生因涉嫌背信损害上市公司利益罪被公安机关刑事立案调查，相关事项尚待公安机关进一步调查。

2020年6月17日，上海市普陀区人民法院对新城控股董事长王振华以猥亵儿童罪判处五年有期徒刑，公司股价从43.65（前复权价格）一度跌至最低的22.99，最大跌幅47.33%，接近腰斩，而后又被迅速拉升至40附近，截止2020年6月18日，公司收盘价格为32.27，较之董事长出事之时跌幅21.54%。

近期燕京啤酒(000729)、华民股份、广州浪奇(000523)与晶澳科技实际控制人也相继出事。11 月 20 日晚间，A三峡新材董事长、实控人被刑拘，理由是个人涉嫌骗取贷款罪。

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